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돈이 있는 현물시장과 파생시장

by 머니마니야 2023. 10. 31.

우리가  돈을 벌려고 주식시장에 입문하고, 여러지표들과 챠트들을 돌려보며 보고 공부를 합니다. 주식시장에는 현물시장과 파생시장이 있는데, 중요한 역할을 하는 두 가지 다른 시장입니다. 좀 더 자세히 알아보겠습니다.

 

현물시장

현물시장은 실제 상품이나 자산이 거래되는 시장입니다. 주식 시장에서는 주식의 실제 소유권이 거래되는 것이 현물시장입니다. 현물시장에서는 거래된 상품이나 자산이 즉시 소유권의 이전이 이루어지며, 거래 가격은 시장의 공급과 수요에 의해 결정됩니다.

 

현물시장의 특징

1. 실제 자산 거래

실제 상품이나 자산의 소유권이 거래됩니다. 예를 들어 주식 현물시장에서는 주식의 실제 소유권이 거래되며, 부동산 현물시장에서는 부동산의 실제 소유권이 거래됩니다. 이는 실제 자산을 소유하는 것을 의미하며, 소유자는 해당 자산에 대한 권리와 책임을 갖습니다.

2. 즉시 거래

구매자와 판매자가 합의한 가격에 따라 거래가 즉시 이루어지며, 거래금액을 지급하고 상품이나 자산의 소유권이 이전됩니다. 이는 거래가 실시간적으로 처리되는 것을 의미하며, 거래 후에는 소유권이 즉시 이전되어 소유자가 변경됩니다.

3. 공급과 수요에 따른 가격 결정

상품이나 자산의 가격이 공급과 수요의 상호작용 때문에 결정됩니다. 수요가 공급보다 많을 때 가격은 상승하게 되고, 공급이 수요보다 많을 때 가격은 하락합니다. 이러한 가격 결정은 시장 참여자들의 행동과 시장 조건에 따라 변동될 수 있습니다.

4. 실물 자산에 대한 소유권

실물 자산에 대한 소유권이 이전됩니다. 예를 들어 주식 현물시장에서는 주식을 보유하는 것은 해당 기업에 대한 소유권을 가지는 것을 의미합니다. 이는 소유자가 해당 자산에 대한 이익을 얻을 수 있으며, 배당금을 받거나 주주에게 주어지는 투표권 등의 권리를 행사할 수 있습니다.

5. 물리적 배달

거래된 상품이나 자산이 물리적으로 배달될 수 있습니다. 예를 들어, 금 현물시장에서는 거래된 금이 실제로 소유자에게 물리적으로 전달될 수 있습니다. 이는 거래된 상품이나 자산의 실제 이동과 관련된 특징으로, 소유자는 거래된 자산을 실제로 소유하고 보유할 수 있습니다.

6. 거래의 투명성

현물시장에서는 거래가 공개적으로 이루어지며, 거래 가격과 거래량은 일반적으로 공개되어 다른 시장 참여자들이 확인할 수 있습니다. 이는 시장의 투명성을 높이고, 시장 참여자들이 정보에 대한 접근성과 신뢰성을 가질 수 있도록 합니다.

7. 높은 유동성

현물시장은 많은 거래 참여자들이 시장에서 거래를 이루기 때문에 거래가 활발하게 이루어지고, 거래 주체들은 비교적 쉽게 거래 상대방을 찾을 수 있습니다. 이는 시장의 유동성을 높이고, 거래 비용을 낮추어 효율적인 거래를 가능하게 합니다.

8. 거래 규모의 다양성

현물시장에서는 다양한 거래 규모가 존재합니다. 작은 규모의 개별 거래부터 대규모의 기관 투자자들이 참여하는 거래까지 다양한 규모의 거래가 이루어집니다. 이는 시장의 다양성과 유연성을 높이며, 다양한 투자자들이 자신에게 적합한 거래 규모를 선택할 수 있습니다.

 

현물시장의 단점

1. 물리적 보관과 운송비용

실제 상품이나 자산을 물리적으로 보관하고 운송함으로, 이로 인해 추가적인 비용이 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 금 현물시장에서는 금을 보관하고 운송하기 위해 보관료와 운송비용이 발생합니다. 이러한 비용은 거래의 비효율성을 초래할 수 있습니다.

2. 보안과 위험 요소

실제 자산이 거래되기 때문에 보안과 위험 요소가 존재하여, 상품이나 자산의 보관, 운송, 보안 관리에 대한 위험과 비용이 발생할 수 있으며, 도난, 파손, 사고 등의 위험도 존재합니다. 이는 거래의 안전성과 부담을 증가시킬 수 있습니다.

3. 시장 제한과 일치 문제

실제 상품이나 자산의 유동성이 제한될 수 있습니다. 특정 상품이나 자산의 공급과 수요가 일치하지 않을 경우 거래가 어려울 수 있습니다. 또한, 지역적 제한이나 규제 등의 요소로 인해 시장이 제한될 수도 있습니다. 이는 거래의 유연성과 효율성을 제한할 수 있습니다.

4. 시간적 제약

실제 자산의 거래로 이루어지기 때문에 시간적 제약이 존재할 수 있습니다. 거래가 즉시 이루어지지 않고 걸리는 시간이 필요할 수 있습니다. 이는 거래의 신속성과 유연성을 제한할 수 있습니다.

 

파생시장

파생시장은 파생상품이 거래되는 시장입니다. 파생상품은 기초자산에서 파생된 상품으로, 예를 들어 선물계약, 옵션, 스왑 등이 있습니다. 파생시장에서는 실제 자산이 직접 거래되는 것이 아니라 파생상품이 거래되며, 이러한 파생상품은 기초자산의 가격변동을 기반으로 가치가 결정됩니다. 파생시장은 투자자들이 가격변동에 대한 위험을 헤지하거나 수익을 추구할 수 있는 도구로 사용됩니다.

 

파생시장의 특징

1. 레버리지

작은 예수금을 통해 큰 포지션을 취할 수 있는 레버리지 효과를 제공합니다. 이는 이익을 극대화할 수 있지만, 손실 또한 많이 늘어날 수 있다는 것을 의미합니다.

2. 파생상품의 다양성

파생시장에서는 다양한 종류의 파생상품이 거래됩니다. 예를 들어, 선물계약은 특정 날짜에 자산을 사고 판매하는 계약이며, 옵션 계약은 특정 가격으로 자산을 사거나 팔 수 있는 권리를 갖는 계약입니다. 이러한 다양한 파생상품들은 투자자들에게 다양한 선택지를 제공합니다.

3. 가격 변동성

파생상품의 가격은 기초자산의 가격 움직임에 따라 변동하기 때문에 가격 변동성이 높을 수 있습니다. 이는 투자자에게 이익을 창출하거나 손실을 볼 확률이 높일 수 있습니다.

4. 리스크 관리

파생시장은 주식 시장, 외환 시장 등에서 발생하는 리스크를 관리하기 위한 도구로 사용됩니다. 예를 들어, 주식 포트폴리오의 하락 리스크를 줄이기 위해 주식 옵션을 매입하거나, 외환 환율변동위험을 관리하기 위해 외환 선물 계약을 체결할 수 있습니다.

5. 거래소와 OTC 시장

거래소에서 거래되는 경우와 민간 시장에서 상호 협의로 거래되는 때(OTC 시장)도 있습니다. 거래소 거래는 투명성과 규제 측면에서 더 엄격하며, OTC 거래는 맞춤형 계약을 가능하게 합니다.

6. 파생상품의 만기일

파생상품 계약은 특정 만기일이 있으며, 만기일에는 결제가 이루어집니다. 만기일 전에 포지션을 롤오버할 수도 있습니다. 예를 들어 한국은 선물은 3개월 단위로, 옵션은 매월 만기일입니다.

7. 실현 및 미실현 손익

파생상품 포지션의 가치는 실현 및 미실현 손익으로 표시됩니다. 실현 손익은 포지션을 정리할 때 발생하는 손익을 나타내며, 미실현 손익은 아직 정리되지 않은 포지션의 현재 가치를 나타냅니다.

 

파생시장의 단점

1. 복잡성

파생상품과 파생시장은 복잡한 구조와 규정이 있습니다. 이는 투자자들에게 이해하기 어려운 요소를 포함하고 있으며, 잘못된 이해나 판단으로 인해 큰 손실을 볼 수 있습니다.

2. 리스크 증폭

파생상품은 레버리지 효과를 통해 큰 규모의 거래를 할 수 있게 해주지만, 동시에 리스크도 증폭시킵니다. 작은 가격 움직임에도 큰 손실을 볼 수 있으며, 레버리지를 오용하면 투자자의 손실은 예치금 이상으로 확대될 수 있습니다.

3. 시장 불안정성

기초자산의 가격변동을 기반으로 하므로 시장 불안정성에 크게 영향을 받을 수 있습니다. 금융 위기나 경제적 불안정 등의 요인으로 인해 파생시장은 예상치 못한 큰 변동성을 보일 수 있습니다.

4. 정보 불균형

파생시장은 정보의 비대칭성이 발생할 수 있는 환경입니다. 대규모 투자기관이나 전문 투자자들은 시장에 대한 정보와 분석 능력이 상대적으로 더 뛰어나기 때문에 개인 투자자들은 정보의 불균형으로 인해 불리한 위치에 있을 수 있습니다.

5. 거래 비용

파생시장에서 거래하려면 수수료와 스프레드 등의 거래 비용을 지급해야 합니다. 특히 거래 규모가 큰 경우에는 이러한 거래 비용이 상당히 부담될 수 있습니다.

 

결론

현물시장과 파생시장은 서로 다른 특징과 장단점을 가지고 있지만, 자신의 투자 목표와 성향에 맞게 현물시장과 파생시장을 적절히 활용할 필요하며, 안정적이고 보수적인 투자를 원한다면 현물시장을, 더 높은 수익을 추구하거나 리스크를 관리하고자 한다면 파생시장을 고려할 수 있습니다. 투자자는 어떤 시장을 선택하든 투자에 대한 충분한 이해와 신중한 판단이 필요합니다.